行业不雅点节录
■ 本周（20260608-20260612）板块行情
电力开拓与新能源板块：本周下落2.83%，涨跌幅名按序24，弱于上证指数。本周锂电板指数跌幅最小，核电指数跌幅最大。锂电板指数下落1.88%，太阳能指数下落2.13%，新能源汽车指数下落3.79%，储能指数下落4.40%，风力发电指数下落5.36%，工控自动化指数下落6.97%，核电指数下落8.63%。
■ 能源电板：中国企业份额冲破72%，全球商场“三极分化”
2026年1-4月，全球能源电板装机量约352.7GWh，同比增长13.8%，增速较Q1有所回升。中国企业主导地位不竭增强，七家企业参加前十，共计商场份额达72.2%。其中，宁德期间装车141.4GWh，市占率40.1%，稳居全球第一；比亚迪以50.0GWh位居第二。商场呈现“三极分化”款式：欧洲商场高增长、中国商场闲逸增长、北好意思商场偏弱。
■ 新能源发电：发改委部署整治“内卷式”竞争
6月10日，国度发展校正委主任郑栅洁主理召开经济花式人人茶话会，建议发改委将用好用足宏不雅政策、施展存量与增量政策集奏效应，不竭强化校正翻新，纵深鼓励寰球调解大商场建设，深入整治“内卷式”竞争；同期加强新式电网、算力网、新一代通讯网等贪图建设，提高能源资源安全保险水平、实施全面爽快政策，并全面实施“东说念主工智能+”行为。
■ 电力开拓及工控：26年国网特高压开拓2批中标金额达94亿元
本次招标总金额高达94亿元，共包含119个中标标包，单包平均金额约为7912万元，其中最大标包金额达到了9亿元。分上市公司来看，本批次招标中至少有23家上市公司告捷中标；其中，平高电气施展最为隆起，以20.92亿元的中标金额位居榜首，金额占比高达22.22%，共斩获9个标包。
■ 交易航天：朱雀二号携双星入轨，助力千帆星座加速组网
朱雀二号改进型遥六运送火箭（ZQ-2E Y6）在东风交易航天翻新磨练区蓝箭航天液氧甲烷运送火箭放射工位烽火起飞，告捷将千帆DTC 01星和中国出动02星送入预定轨说念。这是朱雀二号运送火箭的第8次飘扬，距离遥五任务仅隔26天，充分标明蓝箭航天在批量化托付与高密度放射方面的才智正不竭普及。
■本周关爱：宁德期间，科达利，大金重工，四方股份，德业股份，念念源电气，法拉电子，厦钨新能，恩捷股份，湖南裕能。
■风险辅导：政策力度不达预期、行业竞争加重致商场价钱超预期下降。
■要点公司盈利预测、估值与评级
新能源汽车
]article_adlist-->1 能源电板：中国企业份额冲破72%，全球商场“三极分化”
行业不雅点节录
据韩国商场征询机构SNE Research于2026年6月2日最新发布的数据，2026年1-4月，全球注册登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）能源电板装机量约为352.7GWh，同比增长13.8%。增速较2026Q1（+9.1%）有所回升，但仍低于2025年同期增速水平。其中，中国商场装机量约187.2GWh，同比增长约8.0%；国外商场（除中国外）装机量约165.5GWh。
商场份额方面，中国企业主导地位不竭增强。2026年1-4月，共有七家中国企业参加全球装机量前十榜单，别离为宁德期间、比亚迪、中翻新航、国轩高科、亿纬锂能（维权）、蜂巢能源、欣旺达，中国企业共计装车量约254.6GWh。
宁德期间：陆续稳居全球第一，2026年1-4月装车量达141.4GWh，同比增长19.8%，商场份额40.1%，创同期历史新高。
比亚迪：以50.0GWh的装车量位居全球第二，同比微降2.4%，商场份额14.2%。
二线厂商保持高增长：中翻新航（装车18.1GWh，同比增长39.3%）、国轩高科（装车15.6GWh，+30.2%）、亿纬锂能（装车11.5GWh，+30.3%）、蜂巢能源（装车9.3GWh，+37.2%）、欣旺达（装车8.7GWh，+17.6%）均保持较快增长态势，成为合座份额抬升的中枢引擎。中国二线电板企业在国外商场亦加速浸透。
比拟之下，韩系三大电板企业共计份额陆续下滑。LG新能源（装车32.0GWh，+8.3%）、SK On（装车12.3GWh，-7.9%）和三星SDI（跌出前十）全球共计市占率进一步走低。其中，LGES守住第三位但增速不足行业合座（+13.8%），份额由旧年同期的9.5%降至9.1%；SK On名次下滑至第六；三星SDI阐发跌出全球前十，主要受北好意思和欧洲商场需求放缓影响，客户如福特、大众、良马等销量疲软，以及中国厂商竞争加重。
日本企业方面，松下装机量12.0GWh（-3.7%），名按序七，仍高度依赖特斯拉，正通过开发新式电板和普及坐褥后果裁减单一客户依赖。松下在全球及国外商场份额均同比下滑。
行业趋势方面，2026年1-4月全球能源电板商场呈现"三极分化"款式：欧洲商场高增长（新能源销量146.2万辆，同比+33%；装机72.4GWh，同比+32%），受多国补贴政策和欧盟碳排放处罚机制开首；中国商场闲逸增长（装机187.2GWh，同比+8%），参加"稳增+结构换挡"阶段；北好意思商场偏弱（新能源销量38.8万辆，同比-31%；装机29.8GWh，同比-29%），主要受政策革新与补贴退坡负担。按装机量前十国度排序：中国187.2GWh、好意思国26.2GWh、德国16.4GWh、英国13.9GWh、法国10.1GWh、韩国9.5GWh等。SNE Research亦指出，竞争范式已从单纯拼领域转向区域布局、客户结构和产物运用场景的多元化竞争。
投资建议：
受国外需求繁盛及储能高增长带动，锂电规律的合座排产呈现高景气，同期迭加上游碳酸锂短期冲击后快速回落，本钱端压力旯旮缓解，电板规律盈利缔造细则性增强，咱们以为：
干线1：恒久竞争款式向好的各规律龙头。要点关爱：电板规律的【宁德期间】、结构件规律的【科达利】、热治理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，熔断器【中熔电气】等。
干线2：短期呈现显著旯旮变化的负极和隔阂规律，负极规律正在顺价传导上游原材料加价，26Q2盈利才智有望旯旮改善，要点推选【尚太科技】【中科电气】【贝特瑞】等。隔阂规律尽管有扩产公告，但由于产能投放周期较久，瞻望到2027年中，隔阂供需已经偏紧，要点推选【星源材质】【恩捷股份】，建议关爱【佛塑科技】等 ]article_adlist-->干线3：新手艺带来高弹性。要点关爱：固态电板【厦钨新能】、【中一科技】、【宏工科技】、【先惠手艺】、【纳科诺尔】等及钠电板规律的【容百科技（维权）】、【鼎胜新材】、【万顺新材】、【中科电气】、【元力股份】等。
新能源发电
]article_adlist-->2 新能源发电：发改委部署整治“内卷式”竞争
行业不雅点节录
发改委再度部署整治“内卷式”竞争。6月10日，国度发展校正委主任郑栅洁主理召开经济花式人人茶话会，与中国社科院学部委员蔡昉、赛迪征询院院长张立及中银证券等国表里券商首席经济学家闲谈相易，围绕研判现时经济花式、不竭扩大内需、推动产业链自主可控、稳管事稳企业稳商场稳预期等方面听取宗旨建议。郑栅洁暗意，算作“十五五”开局之年，发改委将用好用足宏不雅政策、施展存量与增量政策集奏效应，不竭强化校正翻新，纵深鼓励寰球调解大商场建设，深入整治“内卷式”竞争；同期加强新式电网、算力网、新一代通讯网等贪图建设，提高能源资源安全保险水平、实施全面爽快政策，并全面实施“东说念主工智能+”行为。这是继中央层面屡次定调后，发改委再度开释整治“内卷式”竞争、推动供给侧出清的明确政策信号。
产业链：
硅料：SNEC 期间，价钱少顷趋稳，精良复投料保管在34-35元/千克，混包料约32-33元/千克，颗粒料约33-35元/千克，但由于库存去化从容、需求预期疲弱，叠加丰水期低电价带动开工率高于预期，7-8月价钱仍有下探风险，精良复投料不排斥回落至30-32元/千克。
硅片：价钱与上期持平，183N、210RN和210N均价别离保管在0.90元/片、1.00元/片和1.20元/片，但近两日已现报价松动迹象，随展会后成交活跃度普及，下周价钱松动或进一步扩散，月初库存虽小幅积贮，后续有望徐徐缓解。
电板片：价钱本周出现松动，183N、210RN与210N均价别离降至0.31元/瓦、0.315元/瓦和0.32元/瓦，各尺寸价钱区间均有所下移，若后续银价未回升，合座价钱水平或再度调降。
组件：试验托付价钱暂时维稳，漫步式承压下调5厘、总体均价降至0.741元/瓦，聚合式TOPCon组件落在0.68-0.73元/瓦，漫步式在0.73-0.82元/瓦，商场静待展会后产业链各规律报价策略变化。
投资建议：
光伏
海表里需求预期繁盛；产业链手艺迭代加速，强调各别化上风，各厂家有望通过不竭研发打造各别化上风，开云·体育在普及后果的同期不竭扩展卑鄙运用场景。伴跟着“反内卷”治理不竭深入，光伏行业供给侧校正加速鼓励，建议关爱五条干线：
1）硅料规律为供给侧校正握手，收产能接洽举措不竭鼓励后，产能出清有望加速，关爱本钱弧线左侧的硅料龙头企业协鑫科技、通威股份、大万能源等。
2）行业出灭亡了政策端变化外，还要关爱产能出海和新手艺。铜浆导入提速，关爱与龙头深度绑定的粉体与浆料企业博迁新材、聚和材料、帝科股份等；主链规律BC产业化进展不竭加速，有望通过高后果和各别化竞争率先穿越周期，关爱爱旭股份、隆基绿能，TOPCon手艺进取不竭鼓励，关爱TOPCon最初企业晶科能源、晶澳科技、天合光能等。
3）关爱深度受益光储需求高景气的逆变器规律的阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、昱能科技；关爱有望受益于大电站接洽的阳光电源，中信博，上能电气等。
4）北好意思商场需求复苏，关爱有望受益于北好意思商场高盈利的钧达股份、横店东磁、阿特斯、博威合金、阳光电源、上能电气等。
5）关爱盈利率先回转，业务延展性强的金刚线规律，推选具有平台型手艺的材料企业金博股份。
风电
现时的往返中枢仍旧是需求；中期看，现在或已参加行业趋势考证期，行情演绎徐徐从事件开首记忆需求景气度开首，表里有望共振；近期技俩鼓励节拍有所加速，基本面及市花式呈现积极变化，具备中枢竞争力的企业或相对受益。
1）关爱海风，管桩（海力风电、天顺风能、泰胜风能等），海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电等）；关爱深切海/飘浮式接洽（亚星锚链等）；
2）关爱具备全球竞争力的零部件和主机厂等：振江股份、大金重工、明阳电气、日月股份、金风科技、明阳智能、三一重能等。
3）关爱稳妥降本增效需要、浸透率有望普及的大兆瓦要道零部件等，关爱崇德科技、盘古智能等。
储能
储能需求朝上，关爱储能三大场景下的投资契机。
场景一：大储的中枢在于交易模式，推选【科陆电子】，要点关爱【阳光电源】【金盘科技】【华自科技】【南网科技】等，建议关爱【科华数据】【上能电气】【永福股份】【英维克】【青鸟消防】； ]article_adlist-->场景二：户储的中枢在于产物，推选【派能科技】，要点关爱【德业股份】【科士达】【鹏辉能源】，建议关爱【华宝新能】等； ]article_adlist-->场景三：工交易侧储能，推选【皇冠电气】，要点关爱【苏文电能】【皇冠股份】【泽宇智能】【龙净环保】等。 ]article_adlist-->工控及电力开拓
]article_adlist-->3 电力开拓及工控：26年国网特高压开拓2批中标金额达94亿元
行业不雅点节录
电力开拓：
2026年国度电网特高压开拓第二批招目的中标赶走崇敬公示。本次招标总金额高达94亿元，共包含119个中标标包，单包平均金额约为7912万元，其中最大标包金额达到了9亿元。从物质类别来看，本次招标共触及21个分标技俩。其中，1000kV组合电器的中标金额最高，达到54亿元，金额占比57.8%；其次是特高压站内材料，金额为11.84亿元，金额占比12.58%；1000kV电抗器的中标金额则为6.55亿元，金额占比6.96%。
分上市公司来看，本批次招标中至少有23家上市公司告捷中标；其中，平高电气施展最为隆起，以20.92亿元的中标金额位居榜首，金额占比高达22.22%，共斩获9个标包；紧随后来的是中国西电，中标金额为18.99亿元，金额占比20.17%，获取10个标包；特变电工位列第三，中标4.73亿元，金额占比5.02%，拿下6个标包。宏盛华源中标2.04亿元，念念源电气中标1.96亿元，国网信通中标1.46亿元，国电南瑞中标1.44亿元，风姿股份中标1.36亿元，陕建股份中标1.05亿元，中国能建中标1.03亿元。
投资建议：
电力开拓
干线一：电力开拓出海趋势明确。电力开拓出海有望翻开开拓企业新成漫空间，我国领有完好的电力开拓制造供应链体系，竞争上风显著（总承包训诲丰富+报价具有竞争力+技俩践诺后果高），推选变压器等一次开拓【金盘科技】【明阳电气】【念念源电气】【伊戈尔】；变压器分接开关【华明装备】；取向硅钢【望变电气】；建议关爱变压器电磁线【金杯电工】；建议关爱电表&AMI惩办决策【海兴电力】【三星医疗】【威胜控股】；推选电力通讯芯片与模组【威胜信息】；建议关爱：线缆【华通线缆】；复合绝缘子材料【神马电力】。
干线二：配网侧投资占比有望普及。配网智能化、数字化为新式电力系统发展的必由之路，是“十四五”电网要点投资规律，推选【国电南瑞】【四方股份】，电力数字化建议关爱【国网信通】；漫步式能源杀青用户侧飞速消纳，推选EPCO模式服务商【泽宇智能】，漫步式能源运营商【芯能科技】，新能源微电网【金智科技】；建议关爱：功率及负荷预测【国能日新】；凭空电厂运营商【安科瑞】【东方电子】【恒实科技】。
干线三：特高压“十五五”清澈贪图明确，程度细则性高。接洽公司将来有望受益于特高压建设带来的事迹弹性，推选【平高电气】【许继电气】，建议关爱【中国西电】。 ]article_adlist-->工控及机器东说念主
东说念主形机器东说念主大期间莅临，站在现时产业化初期，优先关爱细则性&价值量。
念念路一：细则性高的Tesla干线，参与Tesla机器东说念主产物前期想象研发，定位一级供应商，概况率细则供货。关爱Tier1【鸣志电器】【三花智控】【拓普集团】，以及供应Tier1的迤逦供应商【绿的谐波】【五洲新春（维权）】【斯菱股份】；
念念路二：讨论东说念主形机器东说念主后续降本需求，国产供应链厂商具备量产性价比，且大王人企业正在陆续与国内机器东说念主试验厂搏斗，有望受益后续大领域量产。建议关爱（降速器）【中无礼德】【精锻科技】；（丝杠）【鼎智科技】【恒立液压】【贝斯特】；（电机）【伟创电气】【儒竞科技】；（传感器）【柯力传感】等；
念念路三：国内最初的内资工控企业有望受益，推选【汇川手艺】，建议关爱【禾川科技】【雷赛智能】【麦格米特】等。 ]article_adlist-->交易航天
4 交易航天：朱雀二号携双星入轨，助力千帆星座加速组网
行业不雅点
北京时刻2026年6月9日16时23分，朱雀二号改进型遥六运送火箭（ZQ-2E Y6）在东风交易航天翻新磨练区蓝箭航天液氧甲烷运送火箭放射工位烽火起飞，告捷将千帆DTC 01星和中国出动02星送入预定轨说念。这是朱雀二号运送火箭的第8次飘扬，距离遥五任务仅隔26天，充分标明蓝箭航天在批量化托付与高密度放射方面的才智正不竭普及。这次搭载千帆DTC 01星的放射任务道理首要，标记着我国民营交易航天企业在维持国度卫星互联网技俩上迈出了紧迫一步。
算作现在国内现役液氧甲烷中型运送火箭的主力型号，朱雀二号改进型遥六火箭直径3.35米，整流罩最大直径4.2米，全面给与了遥五任务的训导手艺景况与测发经由，具备近地轨说念6吨、500公里太阳同步轨说念4吨的运送才智。该火箭不仅能生动树立传统构型卫星一箭多星、平板卫星高频次多星组网等多元任务需求，还可与将来的朱雀三号可访佛使用运送火箭造成组合式放射服务决策。
在密集放射的推动下，千帆星座的组网进程显赫加速。收尾6月5日，跟着一周内纠合三次告捷放射，其在轨卫星数目已增至200颗。中国科学院细微卫星翻新征询院院长、千帆星座卫星系统总辅导胡海鹰暗意，后续星座将陆续保持高频次放射节拍，计议在本年7月前完成324颗卫星的组网指标。从永久贪图来看，千帆星座将分三期完成建设：一期计议到2027年完成1296颗卫星放射；二期将在2030年前新增约1万颗卫星，杀青超万星组网；三期终极形态则部署特等1.5万颗卫星，维持多媒体与遥感一体化，全面融入6G生态。
SpaceX上市，高管称与特斯拉存协同效应或团结。好意思东时刻6月12日，SpaceX迎来历史性上市首日，涨幅超19%。与此同期，SpaceX总裁肖特韦尔公开暗意，不排斥将来与特斯拉团结的可能性。她指出，两家公司正朝着共同的指标迈进，将来存在显赫的协同效应。
投资建议：
关爱航空航天紧固件及发动机3D打印中枢供应商【飞沃科技】；电源方面关爱光伏电板组件及电源系统制造商【钧达股份】、【东方日升】、【上海港湾】等，钙钛矿/晶硅光伏开拓供应商【迈为股份】、【捷佳伟创】、【京山轻机】等；关打针频微系统陶瓷管说念供应商【国瓷材料】，轻量化壳体供应商【旭升集团】；关爱主业有事迹复古，与交易航天有股权关系的【金风科技】，积极布局火箭贮箱业务的【泰胜风能】。
行业数据追踪
新能源汽车
新能源发电
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板块行情
电力开拓与新能源板块：本周下落2.83%，涨跌幅名按序24，弱于上证指数。沪指收于4031.51点，高潮3.78点，涨幅0.09%，成交63903.92亿元；深成指收于14963.41点，下落351.29点，跌幅2.29%，成交74288.56亿元；创业板收于3830.35点，下落127.58点，跌幅3.22%，成交35700.15亿元；电气开拓收于10582.71点，下落307.92点，跌幅2.83%，弱于上证指数。
板块子行业：本周锂电板指数跌幅最小，核电指数跌幅最大。锂电板指数下落1.88%，太阳能指数下落2.13%，新能源汽车指数下落3.79%，储能指数下落4.40%，风力发电指数下落5.36%，工控自动化指数下落6.97%，核电指数下落8.63%。
行业股票涨跌幅：
本周涨幅居前五个股票别离为嘉元科技 28.49%、易事特（维权） 24.85%、多氟多 19.49%、星源材质 17.23%、融捷股份 16.86%；跌幅居前五个股票别离为宝胜股份-16.14%、凯中精密-16.90%、安科瑞-18.87%、科大智能-20.35%、霞客环保-23.34%。
行业公告追踪
新能源汽车
新能源发电
工控及电力开拓
风险辅导
政策不达预期：各主要国度对新能源行业的维持力度若不足预期，则新兴产业增长将放缓；
行业竞争加重致价钱超预期下降：若行业参与者数目加多，竞争加重下，价钱可能超预期下降。
征询评释信息
证券征询评释：
中国能源电板全球市占率冲破72%，26年国网特高压二批中标94亿元
对外发布时刻：2026年6月14日
评释撰写：
邓永康 SAC编号S0590525120002
王一如 SAC编号S0590525110041
李佳 SAC编号S0590525110042
朱碧野 SAC编号S0590525110045
李孝鹏 SAC编号S0590525110040
林誉韬 SAC编号S0590525110044
席子屹 SAC编号S0590525110043
许浚哲 SAC编号S0590525110047
郝元斌 SAC编号S0590525110048
梁丰铄 SAC编号S0590523040002
电力开拓新能源行业第一线最深度征询
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