● 本报记者 李蕴奇

　　“日光基”频现，多只FOF（基金中基金）提前结募……本年以来FOF刊行热度接续升温。数据露馅，限度5月12日志者发稿时，本年以来FOF刊行鸿沟916.6亿元，是客岁同时刊行鸿沟的近四倍。FOF刊行热度晋升离不开银行渠谈的助力，多家银行推出定制化特色FOF品牌，力求在改善投资者持有体验的前提下，积极发力钞票料理。

　　银行渠谈FOF召募热

　　数据露馅，本年以来已有11只FOF仅发售1天便驱散召募，这类FOF即俗称的“日光基”。其中，博时盈泰臻选6个月持有期羼杂FOF的代销机构为招商银行，其首发鸿沟超50亿元。

　　招商银行在2025年年报中暗示，该行接续深切“招商银行TREE资产配置做事体系”，激动多资产、多策略配置落地，深切客户陪同做事，为客户提供一站式资产配置料理有预备。限度2025年末，在该体系下进行资产配置的客户达1175.68万户，较上年末增长13.31%。

　　其他银行也在积极发力，打造特色FOF品牌，如确立银行、中国银行隔离推出龙盈诡计、慧投诡计。

　　从本色召募情况来看，银行客户的风险偏好无数较低。一位基金公司东谈主士暗示，银行渠谈销售较好的FOF均属偏债型，这类FOF比传统的羼杂债券型二级基金投资范围更宽，不错配置QDII、黄金、商品等资产，被视为“固收+”基金的升级版。另外，近期“固收+”基金召募请求的审批程度较慢，部分基金公司以审批较快的FOF动作“固收+”基金的替代产物，这亦然本年以来FOF新发鸿沟快速增长的原因之一。

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　　晋升投资者赢得感

　　说起银行代销公募基金，丁先生颇为感触。2021年上半年，他按照某股份制银行客户司理的推选，投资了一只闭塞期为三年的偏股羼杂型基金。由于市集行情变化，该基金而后最大回撤一度超过50%，令丁先生的投资体验感很差。

　　与上一轮银行代销基金激越不同，本年以来银行渠谈销售的FOF增多了一个防护的标签——定制化。

　　中信证券研报以为，开云·体育银行渠谈不再被迫代销，而是基于客户数据，掌执了资产配置的主导权，依托定制有预备重塑钞票料理生态。举例，招商银行TREE长盈诡计包括粗俗盈、安详盈、安鑫盈、酣畅盈四种有预备，关于权利仓位、收益率指标、最大回撤指标隔离制定了具体的条件。

　　招商银行北京某支行的客户司理告诉记者，TREE长盈诡计是基于TREE资产配置理念打造的一站式资产配置料理有预备。相较于一般FOF，TREE长盈诡计入选产物的收益率和回撤指标较为赫然，况且料理东谈主会按照指标进行料理和回检，力求竣事投资指标。

　　确立银行的龙盈诡计亦然面向投资者的资产配置有预备。确立银行App露馅，龙盈诡计定制低波多资产FOF、中波多资产FOF、ETF-FOF、大家投资四大系列产物，字据产物运作、市集行情，提供专科性做事与全经过陪同，晋升客户的持有体验。

　　国信证券经济盘考所金融团队暗示开云体育(中国)官方网站，在打造定制化FOF品牌的过程中，银行渠谈本人也在进行做事升级：一方面，从“产物销售导向”向“客户需求导向”滚动，愈加体恤客户的本色盈利情况；另一方面，放纵加强投顾才调确立，通过资产配置提议和组合料理做事，匡助客户竣事钞票保值升值。这种滚动使得银行渠谈在基金销售生态中的定位愈加赫然和专科。

　　发力钞票料理

　　多家银行积极打造定制FOF品牌，反应了银行对钞票料理业务的宠爱。

　　中金公司研报以为，濒临广阔的住户入款到期再配置需求，各家银行的钞票料理业务迎来发展机遇，买方投顾才调确立、组织架构转机成为银行的进犯策略。钞票料理施展较优的银行除了在客户瞻念察、产物组织、投研及资产配置等方面均有弥远麇集外，还积极愚弄FOF拓展钞票料理界限。FOF有望成为银行径客户进行资产配置的进犯器用。

　　国信证券经济盘考所金融团队暗示，银行渠谈是公募基金销售的传统主力军。由于银行客群无数具有风险厌恶的特质，因此这一渠谈更偏疼风险散播、收益庄重的产物，尤其是FOF和平衡格调产物。银行渠谈实行FOF的上风在于其客户基础广阔且信任度高，搭理司理大略通过濒临面的专科栽培，匡助客户剖释FOF的弥远投资价值，镌汰决策门槛。

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