花旗银行周二发布究诘论述，在赛富时公布第一财季事迹前将其见识价从200好意思元下调至188好意思元，保管“中性”评级。此举主要基于对该公司续约周期延伸及客户组合优化趋势的担忧。

　　下调原因：往返周期延伸与续约优化

　　花旗分析师Tyler Radke在论述中指出，实地调研反应暴露，赛富时正靠近往返周期延伸和客户在续约时进行更大界限组合优化的挑战。基于此，分析师已将2027财年的盈利预测下调至公司本人瞻望区间的低端。

　　花旗算计，赛富时第一财季有机cRPO增长约9%，但第二季度的增速勾通可能进一步放缓至8%-8.5%。阛阓面前对第一财季的共鸣预期为：营收约110.6亿好意思元，开云体育(中国)官方网站退换后每股收益3.12好意思元。

　　基本面归来：AI初始增长但宏不雅压力犹存

　　归来2026财年（限度2026年1月），赛富时在AI限制获取权贵推崇——其AI代理平台Agentforce已就业跳跃8000家客户，数据云年化收入破裂10亿好意思元，同比增长超120%。但花旗此前已指出，Agentforce的实质贸易化孝敬在短期内仍相对有限，中枢CRM业务的需求波动性值得海涵。

　　阛阓瞻望：事迹勾通将成关键变量

　　花旗这次下调见识价恰巧赛富时行将发布2027财年第一财季财报（算计5月底公布）前夜。投资者将重心海涵处置层对AI业务贸易化推崇的最新败露、cRPO增长趋势以及全年营收勾通是否保管。限度发稿，赛富时股价报约214好意思元。

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