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专题：国外扰动渐趋钝化 A股上行趋势未变

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　　【头条要闻】

　　16位商界首长将随特朗普访华：包括马斯克、库克，还有多位华尔街金融机构掌门东谈主

　　据央视网音讯，白宫11日公布了将随特朗普一同访华的商界首长名单。据多家好意思媒报谈，统统将有16位好意思国商界代表来到北京，他们代表的好意思国企业涵盖科技、金融、航空和农业等多个鸿沟：

　　在科技鸿沟，访华好意思企代表包括特斯拉公司首席奉行官马斯克、苹果公司首席奉行官库克，以及高通、好意思光等半导体企业的贯注东谈主。【东谈主民日报：中好意思关系回不到当年，但大略有一个更好的畴昔】

　　特朗普：与伊朗之间的冲突不雕悍处治

　　好意思国总统特朗普暗示，与伊朗之间爆发的冲突无需急于处治，并称他深信大略梗阻伊朗研发核火器。好意思防长称，尽管近期时局着急并发生交火，但伊朗息兵左券依然灵验。

　　伊朗方面则暗示，驱散战事息争除对霍尔木兹海峡的封闭是同好意思国进行任何谈判的先决条件。还有伊朗官员称，伊朗要是再次遭到垂死，或将铀浓缩丰采擢升至90%。

　　动力冲击主导好意思国4月CPI走势：汽油飙升28.4%，通胀创三年新高  

　　好意思国劳工统计局周二公布的数据夸耀，4月CPI同比上升3.8%，创2023年5月以来新高，高于市集预期的3.7%。经季节性革新后，环比上升0.6%。

　　动力板块成为通胀上升的完全主力。4月动力指数环比上升3.8%，同比涨幅高达17.9%。其中，汽油价钱环比上升5.4%，同比飙升28.4%。燃油价钱同比暴涨54.3%，电价同比上升6.1%。

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　　航空燃料价钱上升的传导效应已流露——当年12个月机票价钱大涨20.7%。正如Bankrate金融分析师斯蒂芬·凯特斯所言，耗尽者正堕入“双重挤压”：既要承受汽油价钱飙升的剧痛，又要面对其他中枢生存开支的渐渐上升。

　　风浪突变！全球股市最火赛谈，突遭抛售

　　昨夜今晨，好意思股芯片与半导体开辟板块碰到历害抛售，费城半导体指数盘中一度大跌近7%，高通暴跌超11%，创2020年3月以来最差单日线路；英特尔、闪迪大跌超6%；光通讯板块亦集体回调，受此连累，纳指盘中一度大跌超2%，随后跌幅彰着收窄。

　　有分析指出，好意思国通胀数据超预期，好意思伊在重启谈判问题上的不对愈发彰着，双重压力叠加令好意思股降温，部分资金聘任赢利了结。据芝商所联邦利率不雅察器具，金融市集面前订价好意思联储在畴昔12月内加息25个基点的概率已升至逾30%，较前一来去日的21.5%大幅跳升。

　　AI宇宙的“原油期货”要来了：芝商所官宣将推出算力期货市集    

　　跟着AI企业巨额依赖算力驱动模子检会和系统运转，算力需求抓续飙升。贝莱德CEO拉里·芬克（Larry Fink）上周暗示，由于供应短缺与需求繁盛，“算力期货”很可能会催生一种新的钞票类别。跟着AI技艺范围不断扩大，对算力的需求也抓续加多。但迄今为止，市集一直枯竭对冲算力价钱波动和关联成本的器具。

　　CME的行径意味着市集正朝着将算力像石油、金属等传统巨额商品一样进行来去的标的发展，建立期货市集也有助于提高成本透明度。CME首席奉行官Terry Duffy在声明中暗示：“看成数字经济的撑抓，算力是21世纪的新石油。每一个AI模子检会、每一笔来去清理、每一字节数据处理，皆依赖算力运转，而算力正飞速成为一种新兴钞票类别。”

　　Silicon Data由来去公司DRW的前来去员Carmen Li创立，并赢得了DRW支抓。该公司推出了逐日GPU租借价钱基准，跟踪按需GPU租借费率，为AI企业提供算力成本参考。

　　警惕千元股“高处不堪寒”

　　但需警惕的是，如故的千元股，不少已褪去光环。石头科技、爱好意思客、禾迈股份自收盘价初度冲破千元的来去日以来，股价均碰到“腰斩”，3只个股面前不复权股价均低于120元。贵州茅台天然仍在千元以上，但比拟最高价也已跌去超40%。

　　可见，上市公司股价攀上高位后，笼罩的风险相同值得警惕。田利辉进一步暗示，高价股是历害的“双刃剑”，功绩详情趣的反面是戴维斯双杀与股价高波动的风险，投资者需警惕以下三方面：其一，高估值的脆弱性。面前A股部分红长板块估值已飙至历史极值，一朝高速增长不足预期或单个季度数据出现松动，股价极易在瞬时被大幅重新订价。其二，高位的流动性虹吸风险。当市集心思出现落潮或突发利空，激越幅个股因枯竭富裕安全边缘，频频是资金赢利了结和齐集出逃的重灾地，下落途中承死力量薄弱。其三，产业周期的切换风险。AI算力武备竞赛总有休整期，技艺道路代际更替随时可能动摇单条赛谈根基，导致龙头地位重置与估值逻辑理会。真实可抓续的千元股，必须同期具备技艺代差、订单合同化、现款流自轮回三大性情，而非单纯依赖产业叙事。

　　韩国AI闹热下的分拨之争：“国民分红”构想出炉，三星歇工风暴袭来  

　　近来，以三星电子和SK海力士为中心的半导体大型股抓续上升，推动韩国笼统资价指数KOSPI屡立异高。东谈主工智能（AI）需求爆发催生的芯片激越，使三星和SK海力士的Q1营收利润永诀剧增756%和405%。在此配景下，韩国总统府计谋室长金容范5月11日公开忽视所谓“国民分红”构想，宗旨应将AI产业推广所产生的“逾额利润”返还社会。

　　科技股行情催生转债触发提前赎回条目 年内可转债范围“应声缩水”

　　在权力市集结构性行情驱动下，可转债的退出激越仍在延续。Wind数据夸耀，限度目下，已有69只能转债从来去所摘牌，退出了转债市集；另有11只已公告触发强赎、行将被赎回。这意味着，2026年以来可转债退出数目已达80只，退出节拍有所加速。其中，3月、4月聚会两个月单月退出数目均达到22只，成为年内退出的岑岭期。5月以来，已有3只转债从来去日摘牌，11只转债进入提前赎回经过。

　　国际老本抓续加仓 多只国外中国科技ETF范围增长

　　二季度以来，多只在好意思上市的中国科技ETF抓续赢得资金净流入，驱散了二三月份的净流出态势。与此同期，外资机构密集调研A股科技赛谈，聚焦半导体、高端元器件、品牌出海等细分赛谈。

　　业内东谈主士以为，面前全球老本正加速进行地域多元化建立，中国科技股的结构性契机因此越发受到关注。外资机构更倾向于精选那些壁垒明确、具备全球对标价值的细分鸿沟龙头公司。跟着国产AI鸿沟参预加码、终局智能化程度提速，中国科技行业对全球投资者的眩惑力正在稳步擢升。

　　富途数据夸耀：景顺中国科技ETF的范围继4月增长2.46亿好意思元后，限度5月11日总范围升至29.3亿好意思元，较4月底增长7.18%；中国国外互联网ETF的范围在4月增长3亿好意思元的基础上，于5月8日总范围达到68.12亿好意思元，月内增幅为7.31%；锐联中国科技立异ETF的范围在4月已毕37.35%的大幅增长后，限度5月8日总范围再增4%，达2358.66万好意思元。

　　【话题公司】

　　“耳朵经济”变天：腾讯与喜马拉雅联婚获批，AI弱化把持冲击  

　　时隔近一年，腾讯收购在线音频行业头部喜马拉雅的事件尘埃落定。2025年6月10日，腾讯音乐文娱集团发布公告称，与喜马拉雅公司签署并购左券，开云体育(中国)官方网站策画以现款12.6亿好意思元（约合东谈主民币90.6亿元）及腾讯音乐关联股权组合，全面收购喜马拉雅。

　　2026年5月12日晚，市集监管总局公告称，经审查，决定附加公法性条件批准腾讯收购喜马拉雅股权案。

　　好意思妙公司“撬动”两亏本上市公司筹备60亿算力订单，汉邦高科两日涨幅44%，记者实地探望注册地却“查无此司”    

　　莳植一年、注册老本仅1000万元的好意思妙公司竟在一周内接连与两家A股上市公司签下筹备超60亿元的算力采购与协作左券。

　　5月8日，金融IT奇迹商天阳科技公告流露，与北京启明星汉科技有限公司、杨兵、赵凯于5月6日签署了《名堂协作左券》，拟参预35亿至40亿元切入算力租借赛谈，启明星汉将主要贯注算力采购及租借业务。

　　忘我有偶，5月10日晚间，智算奇迹供应商汉邦高科发布公告称，其全资子公司北京汉邦高科数智科技有限公司与启明星汉签署《高性能GPU开辟采购及集成维保奇迹合同》，含税金额约27.83亿元，占公司2025年经审计营业收入的1515.13%。

　　15天11板！屡次表现难挡炒作怜惜，谁是幕后推手？  

　　5月12日，金螳螂再度涨停，成绩15天11板，最近15个来去日区间涨幅高达136.8%。尽管金螳螂屡次发布表现公告和股价异动公告，给“交易航天”和“数据中心”宗旨炒作降温，但资金怜惜不减，公司股票聚会多日呈现天量成交和超高换手率的“亢奋”状态。

　　谁是幕后推手？盘后龙虎榜夸耀，机构和游资霸榜，成为资金死力的主力。其中，买入前5营业部中的“榜一苍老”——机构席位“国泰海通上海分公司”，延续日内大举作念T的操作。最近15个来去日，金螳螂9次登上龙虎榜，“国泰海通上海分公司”6次现身。

　　【行业热门】

　　燃气轮机行业现20余年来最严重缺货  

　　纺织服装行业迎计营利好 中国品牌加速崛起    

　　这轮AI行情是“泡沫”如故“新来源”？多家卖方最新研判  

　　瑞银连接唱多黄金：多厚利多身分推动 金价年内仍有望刷新高    

　　股价大涨后，8只牛股集体公告    

　　全球投资者淘气涌入亚洲科技股 分析师劝诫或堕入双倍风险！    

　　【市集策略】

　　面对关联指数回暖，多位受访基金司理的第一反映并非欣忭，而是坦然。“面对面前市集合处位置，我的心情相对坦然。”中欧基金基金司理宋巍巍直言。在他看来，投资频频齐集在某个行业或公司，市集站上某一位置与投资效果莫得径直关系。

　　这种坦然源于其对行情本色的知悉。“近期‘新动力’‘国产算力’‘存储’‘半导体’等名词反复出现，但仅靠这些名词的热度无法判断行情本色，行情的本色来自于行业的供需关系，以及供需关系的趋势过火变化。”宋巍巍以为，市集的冷暖并不重迭，契机是留给“会”的东谈主。

　　东兴基金量化投资部总司理李兵伟头一趟以基金司理身份面对面前行情，但内心并未超过欣忭或踯躅。他告诉记者，量化投资的触发信号从来不是某一刻的市集心思，而是模子对基本面、流动性、风险偏好等多维度策画的笼统判断。

　　也有基金司理聘任主动“屏蔽”市集位置。基金司理刘利（假名）直言：“一直盯着具体指数线路莫得太多意念念。目下主要看流动性和两市成交情况。”

　　国金基金主动权力投资部副总司理旁观则暗示：“如故欣忭居多。”他以为，市集发展莫得至极，频频是下一阶段的新来源。旁观称，近期行情由科技产业链发展带动，关联公司收入利润首先体现。

　　【当天新股】

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　　【公告速递】

　　【停牌】

　　300899 *ST凯鑫

　　【复牌】

　　300965 恒宇信通 

　　603779 威龙股份 

　　301288 清研环境

　　002868 绿康生化 

　　300268 佳沃食物 

　　【品大事】

　　华东重机：子公司诉讼一审判决捷佳伟创等向其抵偿约4.11亿元

　　华东重机公告称，公司原下属二级子公司徐州光能诉讼一审判决，法院判令被胜仗佳伟创等返还已支付货款4.11亿元及保函费59.34万元，并捣毁关联合同。该判决尚未胜仗，且徐州光能处于歇业重整门径，公司所抓债权最终受偿情况存在概略情趣。

　　三连板康欣新材：存在市集心思过热及非感性炒作的情形

　　康欣新材公告称，公司股票于2026年5月7日、8日、11日聚会3个来去日收盘价钱涨幅偏离值累计超20%，属极度波动，5月12日再次涨停。公司基本面未发生首要变化，存在市集心思过热及非感性炒作的情形。公司功绩已聚会四年亏本，2025年亏本3.85亿元。收购无锡宇邦半导体科技有限公司靠近跨行业整合、中枢东谈主员流失、技艺迭代、客户开拓及功绩应承不达预期等风险。此外，公司因2016年至2021年虚增营收和利润，存在历史财务信息流露不准确及前期间隙阅兵风险，该事项已组成2025年度财务陈诉保属意见。

　　3连板蒙娜丽莎：主营业务仍为建筑陶瓷产品 2025年未因半导体材料业务产生收入和利润

　　蒙娜丽莎发布异动公告，公司主营业务仍为建筑陶瓷产品研发、分娩和销售，产品主要运用于住宅装修讳饰、大众建筑装修讳饰、家居产品运用鸿沟，还包括陶瓷板在建筑幕墙工程、户外和室内陶瓷艺术壁画运用，主营业务莫得发生首要变化。公司2025年度营业收入和利润组成主要系建筑陶瓷产品主营业务收入，未因半导体材料业务产生收入和利润。陶瓷行业连接保管浓烈竞争的态势，受国际时局影响，畴昔动力及化工材料价钱可能靠近大幅度上升，进而对公司探究及盈利水平产生影响。同期，受全球贸易环境变化，可能促使全球市集花式和供应链重塑，概略情身分和种种风险抓续加大。

　　两连板上峰水泥：好意思琪电路的营业收入及总钞票占公司归拢报表比例均不足1%

　　上峰水泥发布股票来去极度波动公告，公司探究情况闲居，近期公司探究情况及表里部探究环境未发生首要变化；公司于2026年3月通过控股子公司浙江上峰芯材科技有限公司以收购及增资表情控股好意思琪电路（江门）有限公司75%股权。目下，好意思琪电路的营业收入及总钞票占公司归拢报表比例均不足1%，短期对公司业务范围及财务现象影响较小，该业务尚处于培育初期。

　　5天3板海鸥股份：2025年来自核电鸿沟冷却塔业务未变成收入

　　海鸥股份发布股票来去极度波动公告称，公司卑劣主要客户涵盖石化化工、火电等鸿沟，2025年度，公司来自数据中心鸿沟冷却塔业务营业收入占比不足1.5%，金额占比较小；来自核电鸿沟冷却塔业务未变成收入。

　　京能电力：乌兰察布1500MW气象火储一体假名堂获核准

　　京能电力公告称，乌兰察布京大1500MW“气象火储一体化”大型风电光伏基地名堂获乌兰察布市发改委核准。名堂装机范围150万千瓦（风电120万千瓦、光伏30万千瓦），总投资87.41亿元，资金来源20%自筹、80%银行贷款。名堂单元内蒙古京大新动力有限公司为京能电力与国电电力合资公司。名堂莳植尚需办理权略许可、环评等手续。

　　江苏新能：控股子公司收到行政处罚决定书

　　江苏新能公告，近日，公司控股子公司江苏新能海力海优势力发电有限公司（简称“新能海力”）收到江苏省天然资源厅出具的《行政处罚决定书》，对新能海力未经批准违规占用海域的行径作出责令退还违规占用的海域，归附海域原状，并处罚金5428.20万元的行政处罚；对新能海力私行蜕变海域用途的行径作出责令限期改正，并处罚金798.58万元的行政处罚。本次处罚瞻望减少公司2026年包摄于上市公司推动的净利润3269.06万元，占公司最近一期经审计包摄于上市公司推动的净利润的6.44%。

　　【作念回购】

　　丰林集团：拟3000万元—5000万元回购股份

　　丰林集团公告称，公司拟以3000万元—5000万元回购股份，所有用于职工抓股策画或股权激发。回购价钱不逾越4.02元/股。

　　【增减抓】

　　罗博特科：近期第二大推动宁波科骏减抓公司总股本的0.87%

　　罗博特科公告称，公司推动宁波科骏于2026年4月7日至5月11日通过巨额来去减抓公司股份145.1万股，占公司总股本的0.8657%。本次权力变动后，宁波科骏过火一致行径东谈主筹备抓股比例由32.7764%减少至31.9107%，波及1%整数倍。公司推动宁波科骏与控股推动苏州元颉昇企业经管商讨有限公司、推行抑制东谈主戴军先生为一致行径东谈主。本次减抓不会导致公司控股推动及推行抑制东谈主发生变化。

　　【签大单】

　　江河集团：中标约8.65亿元滨海湾金沙酒店二期及深圳前湾片区幕墙工程

　　江河集团公告称，公司全资子公司江河幕墙新加坡有限公司中标新加坡滨海湾金沙酒店二期幕墙工程，中标金额约1.23亿新加坡元（折合东谈主民币约6.60亿元）；全资子公司广州江河幕墙系统工程有限公司中标深圳前湾片区T102-0438宗地名堂幕墙工程，中标金额约2.05亿元。两名堂筹备金额约8.65亿元，永诀约占公司2025年度营业收入的3.02%和0.94%。

　　新联电子：中标5454.07万元国度电网名堂

　　新联电子公告，公司成为“国度电网有限公司2026年营销名堂第一次计量开辟公开招标采购”的中标单元，共中4个包，中标总金额为5454.07万元，占公司2025年营业收入的7.93%。

　　江龙船艇：缔结1840万好意思元首要销售合同

　　江龙船艇公告，公司于2026年5月12日与THONG YONG OFFSHORE PTE LTD．缔结2份《SHIPBUILDINGCONTRACT FOR CONSTRUCTION OF VESSEL》（以下简称“合同”），合同总金额为1840万好意思元（按2026年5月12日东谈主民币汇率中间价1好意思元对东谈主民币6.8426元折算约12590.38万元东谈主民币）。合同标的为2艘海工船。

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